滬銅創8個月新高 有色板塊“漲”字當道
專欄:行業動態
發布日期:2019-12-30
閱讀量:472
作者:湖南中升
收藏:
國金期貨分析師何寧表示,供應方面,2019年國內冶煉產能擴張,而國外銅礦供應受各種因素擾動產量受限,令精銅加工費(TC)反彈趨勢受阻,預計國內精煉銅產量將繼續回升;

進入12月,滬銅期貨走勢強勁,反彈趨勢明顯。數據顯示,截至12月25日,滬銅期貨主力2002合約漲幅超過4.6%,報49600元/噸,盤中最高摸至49710元/噸,創出今年4月中旬以來新高。

分析人士指出,目前國內銅市供需維持平衡,下游需求延續回暖,全球庫存逐步下降,利多因素逐步累積,利好銅價上行。此外,目前有色板塊概念股整體估值處于歷史低位,布局性價比也較高。

基本面出現好轉

近期,銅市基本面出現久違的樂觀預期。國金期貨分析師何寧表示,供應方面,2019年國內冶煉產能擴張,而國外銅礦供應受各種因素擾動產量受限,令精銅加工費(TC)反彈趨勢受阻,預計國內精煉銅產量將繼續回升;2020年TC長單價格偏低,或將限制國內冶煉企業盈利能力,進而影響精銅產出。

何寧分析,銅市需求總體呈現回升趨勢,主要源于國內房地產銷售好轉,房地產新開工和施工面積增速小幅回調,竣工面積增速繼續回升,基建表現也較好,汽車產銷環比繼續回升,家電行業表現尚可,電網投資增速大幅回升。

申銀萬國期貨研究指出,目前國內銅產業鏈供求大致平衡,下游電網和電源投資延續好轉,帶動產業鏈下游需求延續回升。另外,全球庫存在逐步下降,尤其是上海保稅庫庫存下降明顯,但中國今年進口下降可能使得境外出現隱性庫存的可能??傮w上,利多因素逐步累積,但這些利多因素基本屬于階段性因素,而非趨勢線因素。

“美元維持漲勢仍抑制倫銅上漲趨勢,在宏觀轉暖環境下,倫銅可能繼續偏強運行,滬銅同樣繼續保持偏強震蕩格局?!焙螌幏Q。

布局性價比較高

本周,有色金屬概念股也出現大面積上漲。12月24日,江西銅業、云南銅業漲幅均超過8%,銅、鋁概念率先上漲,隨后鋰、鈷概念紛紛跟漲形成共振。12月25日,有色板塊延續偏強表現。

對此,山西證券分析師麻文宇表示,當前有色板塊品種庫存量大幅下行,上游供給在2020年難以恢復,對市場來說意味著漲價機會。此外,在基建、減稅降費、降低資金成本的預期下,市場預期2020年經濟企穩的主要動力源自基建,對上游有色品種的需求將大幅提升。從估值來看,有色板塊整體估值處于歷史低位,具備一定安全邊際,當前對基本金屬的布局性價比顯著提升。

從行業利潤角度看,長城證券研究指出,目前銅加工精煉費(TC/RC)價格已處于歷史低點,下行空間有限,銅礦供給基本見底,但2021年之前大型銅礦山增量有限,伴隨頻發的海外礦山罷工事件,供需仍將呈現緊平衡格局;庫存方面,銅的社會庫存量處于歷史低點,為銅價形成底部支撐。

上一頁:浦發銀行長沙分行領導蒞臨我公司考察指導工作
下一頁:11月份全國規模以上工業企業利潤總額同比增長5.4%
海南体彩七星彩规律图